Im Auftrag des Asset-Managements der Bank CIC (Schweiz) AG wurde untersucht, wie sich die Anlagestile Value und Growth in Bezug auf die Sharpe-Ratio in Phasen restriktiver und expansiver Geldpolitik unterscheiden. Ziel der empirischen Untersuchung war die Analyse der monatlichen Sharpe-Ratios von Value- und Growth-Aktien in Phasen restriktiver und expansiver Geldpolitik sowie deren Korrelation mit dem Leitzins, der Volatilität und der Inflation.

Zur Untersuchung der Unterschiede der monatlichen Sharpe-Ratios der beiden Anlagestile in den beiden geldpolitischen Phasen wurde eine multiple lineare Regression durchgeführt. Als Datenbasis für die Regressionsanalyse wurden Daten des Finanzdatenunternehmens Bloomberg L.P. sowie der Federal Reserve Bank of St. Louis verwendet. Die Auswertung der erhobenen Daten und Durchführung der Berechnungen erfolgte mittels Microsoft Excel.

Die Ergebnisse der Arbeit sind insbesondere für Investierende und Mitarbeitende aus dem Bereich Portfolio- bzw. Asset-Management von Bedeutung. Die Ergebnisse können einen Beitrag zur Optimierung von Portfoliorenditen leisten. Für die Auftraggeberschaft, das Asset-Management der Bank CIC, können die Ergebnisse in deren Anlageempfehlungen miteinfliessen oder in Präsentationen für die Kundinnen und Kunden der Bank verwendet werden. Zukünftige Forschung könnte die Rolle von weiteren makroökonomischen Faktoren bei der Erklärung der Performanceunterschiede zwischen Value- und Growth-Investitionen in verschiedenen geldpolitischen Umfeldern untersuchen.